牛市里最残忍的事，不是踏空，而是买了“伪牛股”——别人的股票翻倍再翻倍，你的股票从山顶跌穿地心，一年多时间蒸发90%以上市值。长联科技从689元跌到52元，无线传媒从361元砸到34元，这两只2024年9·24行情后的“妖股”，用最极端的走势给所有投资者上了一堂血淋淋的课：狂欢背后必有陷阱，盲目追高终会买单。今天就扒一扒这波暴涨暴跌的本质，以及在当前市场生态下，我们该如何避开这类“杀猪盘”。
一、暴涨的真相：政策红利下的“资金炒作狂欢”
很多人以为这两只股的暴涨是因为公司基本面过硬，实则不然——它们的疯狂，完全是政策风口与资金炒作共振的产物，与公司价值毫无关系。
2024年9月24日，资本市场出台了一系列重大改革举措，包括中长期资金入市、并购重组松绑、创设货币政策工具支持股市等 。这些政策直接点燃了市场情绪，A股日成交额从5000亿元飙升至2万亿元以上，两融余额突破2.4万亿元，市场热度空前高涨。而长联科技、无线传媒恰好赶在这个节点上市，成了游资炒作的“靶子”。
从公司本身来看，长联科技主营水性印花材料，无线传媒做IPTV集成播控服务，都是传统行业，既没有新质生产力概念，也没有爆发性的业绩增长逻辑。2025年三季报显示，无线传媒净利润2.17亿元，基本每股收益0.54元，这样的业绩放在A股只能算中规中矩，根本支撑不起361元的股价——按当时最高价计算，其市盈率超过600倍，而行业平均市盈率仅30倍左右。长联科技的基本面更普通，甚至没有拿得出手的核心技术壁垒，纯粹是“沾了政策的光”，被游资借势炒作。
更关键的是，这波炒作完全是“快进快出”的资金游戏。长联科技2个交易日暴涨3162%，无线传媒4个交易日疯涨3740%，这种极端涨幅在A股历史上都极为罕见。背后的逻辑很简单：政策红利带来市场流动性泛滥，游资利用新股流通盘小、没有套牢盘的特点，集中资金拉抬股价，制造赚钱效应吸引散户接盘，等到高位出货后，股价便一泻千里。这不是价值投资，而是赤裸裸的“资金收割”。
二、暴跌的必然：脱离基本面的“估值泡沫破裂”
如果说暴涨是资金炒作的狂欢，那暴跌就是估值泡沫的必然破裂——没有业绩支撑的股价，就像空中楼阁，一旦资金撤离，必然轰然倒塌。
这两只股的下跌路径，完美诠释了“炒作过后一地鸡毛”。长联科技在触及689元高位后，瞬间跳水触发30%下跌临停，随后三个交易日累计暴跌超80%，从云端直接跌入泥潭；无线传媒更狠，高位跳水后次日直接跌停64.48%，之后开启漫漫阴跌路。这种走势不是偶然，而是估值回归的必然：当股价严重脱离公司价值，炒作者赚够离场后，没有接盘资金的股价，只能向其真实价值靠拢。
更值得警惕的是，这种暴跌对散户的杀伤力极大。证监会数据显示，新股上市首日买入者主要是个人投资者，其中日均持有市值小于10万元的散户，平均亏损比例高达56.7%，最高亏损近100% 。长联科技、无线传媒的炒作中，绝大多数散户都是在高位接盘，他们以为能跟着游资赚快钱，结果却成了被收割的“韭菜”。一年多时间，股价从几百元跌到几十元，这些散户不仅错过了牛市的红利，还亏光了本金，这种教训足以铭记一生。
而从市场规律来看，这类“妖股”的暴跌也符合A股的历史逻辑。过去几年，凡是没有基本面支撑的短期爆炒股，最终都会回归本源——比如2020年的某网红经济股，从80元涨到300元后跌回20元；2022年的某元宇宙概念股，从10元炒到40元后砸到5元。历史不断重演，本质都是一样：资金可以制造短期行情，但无法改变公司的真实价值，泡沫终究会破。
三、当前市场的警示：牛市更要防“伪成长股”
如今A股正处于慢牛行情中，上证指数、创业板指一年来累计涨幅分别达38.97%、101.96%，科技、创新药等优质赛道的龙头股持续走强 。但越是牛市，越要警惕长联科技、无线传媒这类“伪成长股”，因为市场热度越高，游资炒作的空间越大，散户被骗的概率也越高。
当前市场生态已经发生了根本性变化：中长期资金成为市场主力，保险资金、养老金等“长钱”更看重公司的长期价值，而非短期炒作 。这意味着，那些没有业绩支撑、只靠概念炒作的股票，终将被市场抛弃。而从监管层面来看，证监会也在不断加强对“炒新”“炒小”的监管，新股发行节奏放缓，融资额度下降，就是为了遏制过度炒作，引导市场回归价值投资 。
对于普通投资者来说，这两只股的暴跌给出了三个核心警示：第一，不要盲目追高新股、次新股，尤其是没有基本面支撑的股票，游资的狂欢永远是“少数人赚钱，多数人买单”；第二，远离市盈率、市净率严重偏离行业平均水平的股票，再火热的概念，也撑不起离谱的估值；第三，牛市里更要坚守价值投资，选择有核心技术、稳定业绩、符合新质生产力方向的企业，才能在市场中长期生存。
四、后市预判：炒作退潮，价值投资成主流
随着市场生态的不断完善，以及中长期资金的持续入市，A股“炒新”“炒小”的土壤正在逐渐消失。未来，市场将更加注重公司的基本面和成长性，那些真正有技术、有业绩、有潜力的企业，将获得资金的持续青睐；而像长联科技、无线传媒这类纯粹靠炒作的股票，大概率会继续在低位震荡，很难再回到曾经的高位。
下周及后市，投资者需要重点警惕两类股票：一是没有业绩支撑的次新股，尤其是那些上市后短期暴涨、估值离谱的品种；二是蹭热点的“伪概念股”，借着政策风口炒作一番后，最终会露出原形。相反，那些被长期资金重仓、业绩持续增长、符合产业升级方向的核心资产，将成为牛市的真正赢家。
最后想说：投资不是赌博，牛市不是捡钱的天堂，而是考验认知的战场。长联科技、无线传媒的暴跌，是血泪教训，更是清醒剂。在这个市场里，只有保持理性、坚守价值、敬畏风险，才能避开“杀猪盘”，真正分享牛市的红利。
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